भारत में खुदरा मुद्रास्फीति (नवंबर 2025)
नवंबर 2025 में खुदरा मुद्रास्फीति 0.7% दर्ज की गई, जो मौजूदा आंकड़ों की श्रृंखला में दूसरा सबसे निचला स्तर है, इससे पहले अक्टूबर 2025 में अब तक की सबसे कम दर दर्ज की गई थी।
मुख्य निष्कर्ष
- मुद्रास्फीति में गिरावट सांख्यिकीय आधार प्रभावों से काफी हद तक प्रभावित होती है, जिनके जल्द ही कम होने की उम्मीद है।
- अक्टूबर और नवंबर 2024 में मुद्रास्फीति क्रमशः 6.2% और 5.5% थी, जिसके परिणामस्वरूप धीरे-धीरे कमी आई और जुलाई 2025 तक यह 1.6% तक पहुंच गई।
- उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में खाद्य और पेय पदार्थों की श्रेणी का भार बहुत अधिक है, जो लगभग 46% है। इससे समग्र मुद्रास्फीति दर पर इस श्रेणी का असमान प्रभाव पड़ता है।
- नवंबर 2025 में खाद्य पदार्थों की कीमतों में 2.8% की गिरावट आई, जिसका मुख्य कारण नवंबर 2024 में 8.2% का उच्च आधार था, जिसने पूरे सूचकांक को प्रभावित किया।
आगामी परिवर्तन
- सरकार की योजना 2026-27 की पहली तिमाही में एक नई CPI श्रृंखला जारी करने की है, जिसमें आधार वर्ष को 2012 से अपडेट करके 2024 कर दिया जाएगा।
- यह नई श्रृंखला भारतीय उपभोग व्यवहार को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित करने के लिए भार को समायोजित करेगी, जिससे मुद्रास्फीति पर खाद्य कीमतों के अत्यधिक प्रभाव को कम किया जा सकेगा।
- नया आधार वर्ष सांख्यिकीय आधार प्रभावों को दूर करने में मदद करेगा।
मौद्रिक नीति के निहितार्थ
भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने अपने निर्णयों को तथ्य आधारित बनाने के लिए वर्तमान मुद्रास्फीति आंकड़ों का उपयोग किया है:
- दिसंबर 2025 में, MPC ने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती कर उन्हें 5.25% कर दिया।
- वर्ष की दूसरी छमाही में आर्थिक विकास की धीमी गति की भविष्यवाणियों के बावजूद, MPC को फरवरी 2026 में ब्याज दरों में कटौती रोक देनी चाहिए।
- 2025 में ब्याज दरों में 125 आधार अंकों की कटौती की गई है, जो 2019 के बाद से सबसे महत्वपूर्ण कटौती है।
सिफारिशें
- मौद्रिक नीति में और बदलाव करने से पहले, बजट 2026 पारित होने के बाद राजकोषीय नीति के प्रभाव को समझने के लिए समय देना चाहिए।
- ब्याज दरों में कटौती से संशोधित सूचकांक और उसके पुनर्वितरित भार पर क्या प्रभाव पड़ सकता है, यह समझने के लिए नई CPI श्रृंखला का विश्लेषण किया जाना चाहिए।
